天涯补刀：为什么美联储印钱也挡不住美股爆跌？|2020-3-18
上一周，美国股市发生了惨烈的大爆跌。 为了阻止美股继续爆跌，上周日，美联储发布重磅消息： 1、美联储直接将联邦基金利率下调100个基点，区间降至0%-0.25%。 2、推出7000亿美元量化松计划，其中购买5000亿美元的国债和2000亿美元的机构支持抵押贷款证券。 按照正常的逻辑这应该属于重大的利好，然而市场并不买账，美股再次出现大爆跌。 昨天，美股开盘后直接熔断。 这是美国股市在半个月内的第三次熔
为了阻止美股继续爆跌，上周日，美联储发布重磅消息：1、美联储直接将联邦基金利率下调100个基点，区间降至0%-0.25%。2、推出7000亿美元量化松计划，其中购买5000亿美元的国债和2000亿美元的机构支持抵押贷款证券。按照正常的逻辑这应该属于重大的利好，然而市场并不买账，美股再次出现大爆跌。这是美国股市在半个月内的第三次熔断，也是美国股市历史上的第四个熔断。所谓的“熔断”就是指：股市在重大利空打击下，形成恐慌，大家都不计代价的疯狂抛售股票，导致股市在短时间内跌幅过大。为了让大家冷静下，停止一段时间交易。其实，关于这点，我们在前几天的文里早已经说过了，现在的问题根本不是钱的问题，而是大家不敢出去消费、不敢投资的问题。由于疫情，即使降低存款利息，大家也不会把钱从银行里取出来去消费；降低贷款利息，企业也不敢去贷款扩大生产，因为生产出来也卖不出去。企业停止生产，但是每月的贷款却是要按时还的，而降息减少的那点钱根本是杯水车薪！同样的道理，量化宽松也没有用，因为它同样没有解决消费和投资的问题。以前，美国政府缺钱，打了个“欠条”从市场上借钱，现在美联储拿着现金从市场上收回“欠条”，把大量的现金投放到市场上，这个过程就叫做“量化宽松”。虽然美联储通过量化宽松向市场上投放了大量的钱，但是这些钱并没有流通起来，都成了“死钱”。举个简单的例子：以前你缺钱，找我借钱，我把钱借给你，你给我打了张欠条。现在，你把钱还给我，我把欠条给你了。虽然我手上有钱了，但是我还是不敢拿着钱去消费，也不敢去投资，所以这些钱就成了“死钱”，对经济根本毫无作用。这就是为什么美联储采取大规模的量化宽松还阻止不了股市下跌的主要原因。大家都不去消费，企业就没有收入；企业没有收入，就没有钱还银行的贷款。银行为了保证借给企业的钱不会亏掉，就会把企业质押的股票给卖出去，这样就会加剧股市的下跌。由于那些企业也没有钱偿还银行的贷款，于是银行不得不再次抛售……就这样，大家都在疯狂的抛售股票，大量的企业破产，银行也因为收不回贷款而形成大量的坏账，最终形成金融、经济危机。既然降息和量化宽松都没有用，美国为什么还要这么做？因为这么做能减缓危机发生的时间，而现在最需要的就是时间。前几天我们和大家说过，在欧美国家是可以通过做空赚钱，如果禁止做空，那么卖股票的力量就会减少很多，股市跌幅就可能小点。当然了，事实证明，禁止卖空也是没有用的，因为就算你不让“做空”的人赚钱，持有股票的人也会疯狂的卖出股票。比如，在3月12日的时候，西班牙、泰国、意大利、英国、韩国、土耳其等六个国家出台禁止做空措施。前面的文章我们和大家说过，股市的最大功能之一就是：融资。假设你有1亿股，每股10美元，市值就是10亿美元，那么你就可以将这1亿股抵押给银行，获得市值50%的贷款，也就是5亿美元。如果你的股票跌到5美元，那么就需要补充质押，否则银行就会强制卖掉你质押的股票，这不仅会让你失去对公司的控制权。由于现在股价不断下跌，大量公司不断的补充抵押，已经再无抵押的能力，所以银行也加入了抛售大潮——这加剧了股市的下跌。股市关闭了，大家都无法买卖了，股价自然不会再下跌；股价不会下跌，银行自然不会要企业补充质押。虽然股价不跌了，依靠抵押股份获得的贷款暂缓偿还，但是你企业还是没有收入啊，还是需要很多钱维持运营——房租、水电、工人基本工资等。由于美国政府没有钱，所以只能印钱，然后拿着印出来的钱给那些企业“补血”——企业维持生产需要多少钱，美国政府就需要给他们多少钱。由于经济形势不好，美国印出来的那些钱最终都“泥牛入海”，成了死钱，不参与流通。为了保证市场上有足够的流通货币，美国政府只能不断的印钱。举个简单的例子：如果想要保证经济正常运转，市场上就必须要20万亿流通货币，但是由于经济形势不好，大家都把钱存了起来，市场上的流通货币只有15万亿，这个时候就需要加印5万亿，投放到市场上。你印了5万亿，很快就被人赚了，别人赚走了，又把那些钱给存了起来，又成了“死钱”。这时，你就得再印5万亿美元……假设半年后，疫苗出来了，大家敢消费了，这时，很多人已经存了很多钱了，他们害怕自己的钱被贬值了，都疯狂的购买资产。于是，以前印的那些钱“哗”的一下子就全“活”了，市场上到处是钱，物价飞涨，货币大幅度的贬值。每发生一次经济危机，世界各国的货币就大幅度贬值一次。20年前，你是万元户，是有钱人。但是，如果你把那些钱存在银行，按照5%的年利息，到今天也不过就2.6万，就成了一个穷人了。美元是国际货币，一旦美国印的那些钱都活过来，那么就会向潮水一样涌向全世界，世界各国都会获得充分的投资，物价飞涨。现在已经和2008年的时候非常相似了，大家参考2008年以后的情况，或许大家就知道该怎么做了。前段时间我们就和大家说了，不要投资黄金，结果这几天黄金确实出现了大幅度的下跌。有人不理解：美联储降息、量化宽松，美元不是应该贬值的吗？美元指数不是应该下跌的吗？美元指数下跌黄金不是应该涨的吗？然而，我们看到的却是相反的：美元指数非但没有下跌，反而在上涨，到底为什么？这是因为美元指数是参考欧元、英镑和日元等六种货币对美元汇率变化的几何平均加权值来计算的，其中欧元的权重最大，达到57.6%。简单的说：只要欧元兑美元贬值，那么美元指数就是上涨的。欧盟恰恰处于重灾区，为了刺激经济，也进行了量化宽松——只要欧盟印的钱比美国多，那么美元指数就是上涨的。当然了，我说的这个是长期趋势，一旦疫情转好，美元大量流向世界，那时就是买入黄金的时候——密切关注疫苗进展和欧美确诊人数的变化。经济形势越好，对石油的需求越多，油价就高，油价高，产油国就不缺钱，不缺钱，石油产出国就没有增产的欲望；经济形势越不好，对石油的需求就越少，油价就越低，油价越低，产油国就越缺钱，越缺钱，就越会增加产量。于是，原油就形成一个极端：经济形势越好，油价越高；经济形势越差，油价越低。另外，原油价格还与美元指数有关：美元指数越高，说明兑换美元的人越多，美元就越贵。美元越贵，就越难获得，从而也能在一定程度上的压制原油价格。但是，由于现在原油价格已经很低了，几乎接近历史最低值了，所以下跌空间有限，可以尝试参与一些，在30-40美元之间做波段。全球化的时代，没有谁能“独善其身”的，所以欧美股市不止跌，不建议介入。印钞一旦印出来了，想要完美的收回去是比较困难的，所以每次大规模的经济刺激后，货币都会大贬值。当然了，这个也是要看地段的，一线、准一线城市或其它城市的核心地带，我认为刚需的可以出手；有大量现金，但没有什么好的投资途径，也可以尝试投资房地产。
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