金融南局：美国最怕华为的一点，就是竟然真没法取代华为 |2020-6-6
上一期节目中，唐毅南老师已经分析过为什么美国高科技企业压根不会感谢特朗普，因为华为已经成为全球技术产业链中的一个重要“器官”，摘了华为，也是瘫痪了这些美国高科技公司自己。 然后就有同学问，那美国制裁华为，大不了短时间里缺少华为这一环，长期不就可以培养自己的企业，取代华为的位置了吗？ 针对这个疑问，这一期大师兄就为我们解答，为什么美国做不到这一点。 除了分析华
上一期节目中，唐毅南老师已经分析过为什么美国高科技企业压根不会感谢特朗普，因为华为已经成为全球技术产业链中的一个重要“器官”，摘了华为，也是瘫痪了这些美国高科技公司自己。然后就有同学问，那美国制裁华为，大不了短时间里缺少华为这一环，长期不就可以培养自己的企业，取代华为的位置了吗？针对这个疑问，这一期大师兄就为我们解答，为什么美国做不到这一点。除了分析华为自身优势之外，大师兄提出美国遇到的一个核心问题：工业体系，不是停止几天，再重新启动就能恢复的。整个工业循环一旦停止，下一次你就需要从零开始，从头培养工程师群体、配套政策、商业环境等等。这也是为什么特朗普的“让制造业回到美国”只能是空谈，这早已不是一个简单的商业选择问题，而是整个美国已经不再有当年工业鼎盛时期的人才储备、基础设施等等的全方位条件了。企业想要生存要有现金流，现金流来源无非就两个：第一销售还没形成的时候你补充预付资本，不停地补充。第二就是有市场形成销售。然后你才变成了一个有器官有系统的生命，血液系统、呼吸系统、心脏、肝脏缺一不可。企业生产要有预付资本，体现在财务报表当中，你要有固定资产投资，固定资产投资就会产生折旧。这是你投入的机器、厂房和工人工资，这是你投入的制造用的劳动力，还有研发费用、管理费用、营销费用等等。如果企业成本结构中人力和折旧占了大头，那你就是一个重装备的制造企业；如果你是研发费用占了大头，你就是一个技术企业。而你如果营销费用占了大头，管理费用占了大头，那你就知道这个企业是靠什么活着的。比如说仙童半导体，初创的时候，我没有其他费用，差不多就是研发费用，那就等于说这个企业就是围绕研发而存在的，这个企业是技术人员在说话的。你看苹果它的研发费用很高对吧？它利润不是更高吗？它几乎没有制造费用对吧？因为它都是外包生产。人力资本在企业中它的占比是下降了的，这种费用的下降，主要是和前期重大创新时期作比较的。它还是因为有富士康给节省了大量研发费用。怎么说富士康是给它研发呢？我们说在实验室测试成功了，但是要转入大批量生产，是不容易的。所以富士康它一直不服气，它觉得它是一个科技公司，它确实也在大批高质量生产上面有很多技术创新，它能够这么大批量地制造高质量手机，不是每个厂家都能做到的。仙童半导体它有一笔小小的预付资本以后，迅速地实现了销售，资本是哪里来的？因为后面有一个举国体制，可以得到无限预付资本的大科学体系。韩国的例子更明显。我们都知道韩国半导体是怎么胜出的，就靠无限供给的预付资本。无限供给预付资本路也很多，苏联就是国家投资，实际上我们搞“两弹一星”，也是靠国家投资。因为这一笔钱投下去它产生的是战略安全，无论如何不能变成商业收益。中国有没有例子？有，就是京东方。京东方就是我多少年不赚钱不要紧，不停地补充资本，而且这个资本是便宜的，不会形成利滚利，不会形成借新还旧。所以高科技行业，你如果是想要补充资本金的话，就必须设计一条路，让他们比较廉价地获得资本。当然这个事情是不容易维持的。华为它有什么创新呢？第一，我的人力资本是不形成既得利益的。这个很厉害，技术虽然说没有突破转型，但它迭代非常快。老员工的知识就像机器一样，它是折旧的，在你没有折旧完的时候，我给你公平的一个资本化，当你折旧完了，你不能够形成既得利益去分后面的技术人员的钱。但是我也给你合理的回报，因为是我主动把你人力资本资本化，变成你的股权。我给你合适的报酬，你把股份让出来，等于说我人力资本就更新了投资，这又很厉害。所以它调动积极性，所有人就知道我这个费用不是定好的，我定好了我给你多少工资就是多少工资，但当贡献资本化，你可以收分红，那你就有动力。任正非是很谦虚的，这个持股结构是他自创的，朱镕基还给他特批了，说你这样搞是可以的。但是像管理，比如说怎么对一个项目立项，怎么控制销售的风险，怎么控制产品，他是跟美国人学的。那不是有《华为基本法》吗？当时他跑到IBM，像美国这些大科技公司它肯定都是有军队基因的，他们搞管理是有自己的一套的，当时大概是花了20亿人民币，创建了一套管理体系。因为一开始发现华为做大了以后，工程师和工程师之间不能协调，项目和项目之间不能协调，产品和产品之间不能协调。这个问题解决不好，华为就会像联想一样变成一个销售公司，而就做不了一个科技公司了。像联想那样，你是一个销售公司，美国人不会对你怎么样的。所以我们说华为是打不倒的，也有它本身企业所有制等等一系列管理结构的问题。按照技术发展，就是迭代式技术没有突破技术发展的一般规律，在这个市场大概格局比较稳定的情况下，后来者第一笔钱投进去，弄一批客户，回过头来再把我的技术进行迭代。但我滚雪球式发展的时候，你就发现你在发展，别人也在发展，你必须不停地跑，才能留在原地。《爱丽丝漫游仙境》里就设计了一个兔子在圆桌上跑，它影射的就是这个规律。因为大家互相竞争，互相都在迭代发展，你只有不停地跑，相对才会留在原地。就等于说我们这个格局稳定，互相创造价值，向前发展的生态。大概是去年还是前年，韩国成均馆大学的教授跑来访问我们这边，我就跟他说，看局势，中国无论是主动还是被动的，在高端制造方面可能会有个跨越式的发展。东亚一家人，韩国可以琢磨一下怎么来参与。如果不及早参与的话，格局大幅变动的话，会比较被动。当时听起来像天方夜谭一样，为什么？你想这投入多大，技术风险多大，但现在看起来当时我的考虑是对的。因为我们一开始就认为贸易战美国是打不赢的，它没办法打赢。美国觉得它的工业生产能回去，你看疫情一出来它就开始算了：我们也能生产口罩，但是我们得多花多少多少钱，然后国防部也跳出来说，我们可以不用中国的稀土，但我们要多花20亿。但是有两个问题。第一个问题就是工程师，工业体系就是工业体系，它一旦失去就必须从零再开始。它不像背英语单词，我今天没背没关系，明天接着背；工业一旦今天停产，这个行业断掉了，明天就是从零开始，没有别的好说的。美国现在要你回去，算算在稀土上要多花20亿美元，那是假设人力成本不变，投资的价格合适，市场保证了国防部订货，工程师要能招得到。一个产业多花20亿美元，所有产业呢？美国素质教育这么多年，人口素质下降这么厉害，你不尴尬吗？前段时间有个很火的纪录片叫《美国工厂》，就讲铁锈带失业的工人生活多不容易，到处找工作。她都有私家车，她有什么不容易的。美国要想把工业迁回去，一个非常基本的困难就是它的人工待遇远高于它的技术水平和生产能力，就是所谓的人力成本非常高。企业不会说谎，如果你的劳动力真值这么多钱，它不会说你的人工成本高的。如果一个产业本来我们从会计上看，它的成本里大头就是工人的工资，那就是工人工资的一点点变动就会极大的影响利润。它就是一个制造企业，工人工资你下得来吗？你下不来。因为生活稍微差一点点，美国人就过不下去了。很多产业要有竞争力的话，是不是美国全民要加工资？特朗普做得到吗？做不到全民加工资，制造业是回不去的。本来中国和美国，中国制造出的东西不是求着你买，是你主动要来买的，你的赤字是你占了大便宜。如果没有这些进口的话，美国民众的劳动生产能力和技术水平，享受不了这么高的生活水平。这些进口的钱哪来的呢？就是华尔街给的，华尔街把股票炒高，搞这些交易的人都知道，美股10年以来的上涨一直在技术背离。解释一下就是，没有生产，我投资投什么呢？投不了，那我只能保消费了，保消费怎么保呢？就靠财产性收入了。那我去弄什么制造业回流呢？资本市场给你高估值吗？资本市场都去投互联网企业了，怎么给你制造业高估值？所以你知道所有生意都是自己干出来的，美国买我们的东西不是我们求他的，他们是占了便宜还卖乖。之前说了王安电脑为什么失败，因为他就没有料到摩尔定理真的成功了，微型机的性能提高得这么快，这是料不到的。那华为的领军人物算不算合格呢？当然是算合格的，而且是算优秀的。实际上一个合格的人才可以决定一场竞争的胜败，远的比如说“两弹一星”的时候，如果没有于敏、钱学森、聂荣臻他们带头，推进不了这么快。再比如说去年开对话会的时候，有同学问过大型对撞机的问题，当时我说必须考虑效费比，因为你别的地方要用钱，但实际上当时时间也不够。当时我没有说杨振宁先生的判断其实是有一锤定音的作用的，你要是能够对杨振宁先生的地位、他的洞见有一些了解的话，你会同意一句话：家有一老如有一宝。我们就希望杨振宁先生能多坚持几年，他年龄也大了，多做点贡献，让他在这种关键的局面、关键的抉择下能够指明方向。包括像现在华为，我们说它速胜不可能，“亡国”也不可能，那怎么弄呢？论持久战，对不对？现在战略就清楚了。你看特朗普是只讲交易，不讲投资和发展，他写书也叫《交易的艺术》。因为房地产有比较强的金融属性，而且建筑和房产的运营必须在当地完成的。仅仅是这两个原因，特朗普才赚到了钱。然后他觉得他的交易很了不起。但对高科技他一点都不了解，他就倒行逆施，提出来什么制造业回流。认认真真想让制造业回流的其实是奥巴马，奥巴马水平对经济和科学的了解比特朗普高明，他的措施也比特朗普高明，他没有做到特朗普为什么就能做到？
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