| 如果你家客厅有一箱炸弹，你愿意付给某人100美元让他拉走吗？想理解油价下跌，最好忘了中国，把目光集中在中东地区的产量上。希望理解世界经济，最好忘了股市，将目光集中在廉价石油永远会刺激全球增长这一事实上。那么，石油的期货危机之中，石油走势会怎样，世界经济会做如何的变化。先来做历史回溯，类同的石油期货危机，1983年发生过一次。1983年，纽约轻原油合约创立，那个时候的油价比这次更低。1983年是美国结合了欧佩克国家，对于东欧冷战时期以苏联为首的国家打能源战、能源站。美国通过金融市场一系列的操作，杀低油价，成功解体苏联。石油期货交易5月份合约如期结算，做多的人暴亏，做空的人暴赚。这些美国油商通过空单，用来对冲他们生产跟现货存储的成本。石油期货交易最有一天的最后15分钟，整个多头已经掉入到早就设好的一个超级圈套。美国轻原油的油商，轻轻松松用8000块美金，撬动了20亿美元的财富转移。20个国家今年总共要减产日将近1000万桶，下半年减少日将近800万桶，明年上半年持续日减产600万桶。可事实上，欧佩克为了占据市场，减产的幅度仍然非常低。减产幅度长期维持在5%，可是全球经济下滑的程度，可能会不止5%。换句话说，作为能和经济关联的石油供给，依旧超过了经济降幅。按照现有的方案，原油市场，会继续维持库存增加的问题。另外，在疫情当下，需求端，尤其是美国出现了腰斩，飞机，汽车的使用率降低了一半。美国汽油需求，每天550万桶，这不到平时1200万桶的一半。全球在需求下滑，而且需求下滑的程度远远大过供给下滑的。隔离政策下，油价即便跌到0，对于不出门的美国人没有任何意义。到了明年的上半年，才可能把今年第2季所累积的多余库存消化完毕。作何调整，或者说全球出现什么样的政策，原油市场才可以拨云见日？俄罗斯、沙特阿拉伯把美国的页岩油、页岩气赶出市场。俄罗斯、沙特阿拉伯的资源出口是国家命脉，不可能妥协。他们只有把美国石油产业彻底打垮，全球原油才可以实现供给侧减产的目的。美国的石化产业的核心竞争力，不是油田储量，不是开采方法，不是人才，而是华尔街可以提供源源不断的钱。美国油商们掏油的诱因，是华尔街会给予源源不停的子弹，华尔街可以通过钱，让美国从任何的角落会重新站起来。除非俄罗斯、沙特能彻底让华尔街资本对本国石化产业死了心，不再助益油商，到时候美国油商们看着现金流越来越少，最后疾呼，老子不干了！俄罗斯跟沙特的敌人从来不是美国油商，是油商背后的华尔街资本。也就是说，这波石油期货走低，要看三国博弈的结果，看未来三国公布的最新政策。1982~1983年、1985~1986年、1992~1993年、1997~1998年、2001~2002年，油价惨跌。2008年美国金融风暴之前的一年中，油价几乎涨了两倍；接着，油价在6个月时间内暴跌至40美元，紧随而至的便是2009年4月开始的经济复苏。油价下跌70美元，就意味着石油生产者向消费者让渡了2.8万亿美元。所形成的收入刺激效应，比今年美国投入的财政刺激之和还要大，这是全球历史最大的经济刺激。所以说，看到油价暴跌不用慌，这是我一直强调的先通缩再通胀的逻辑。油价稳定之日，经济复苏之时，而2020年，抛弃杂念，现金最重要。 |
|
